2019年一整年，以太坊（ETH）的價格大致在103美元到364美元之間波動，全年均價約181美元，年初約133美元，年末收于128美元左右。這是經歷2018年大熊市后的低位震蕩、緩慢修復的一年，沒有單邊大牛市，也沒有再次崩盤，整體以區間盤整為主。
2019年以太坊的最低點出現在2月初，約103.5美元，當時市場仍處于2018年熊市余威中，ICO泡沫徹底破裂，大量空氣幣項目歸零，投資者信心極度低迷，交易量持續萎縮。而全年最高點則在6月26日達到335～364美元（不同平臺略有差異）。這波上半年上漲主要受幾大因素推動：一是比特幣2020年減半預期提前發酵，資金開始回流主流幣；二是以太坊在2月底完成“君士坦丁堡”硬分叉升級，區塊獎勵從3ETH減至2ETH，供給增速放緩，利好市場情緒；三是Libra白皮書發布，帶動全球對區塊鏈和加密貨幣的關注度提升，間接拉動以太坊價格。
進入下半年，以太坊價格從6月高點快速回落，7月跌至210～220美元區間，9月進一步下探至150美元附近。這段回調一方面是因為上半年漲幅過快存在獲利回吐壓力，另一方面全球監管趨嚴、傳統金融市場波動也影響了加密資金風險偏好。不過2019年的以太坊已不再單純依賴ICO，DeFi生態開始萌芽，MakerDAO、Compound等借貸協議逐步起步，鏈上鎖定資產緩慢增加，為以太坊提供了除投機以外的真實需求支撐。雖然當時DeFi體量很小，還不足以拉動價格，但為2020年的爆發埋下伏筆。
2019年以太坊換手率偏低，多數時間以存量博弈為主，巨鯨地址交易活躍度不高，新入場散戶較少。相比2017、2018年的瘋狂，2019年更像“冷靜期”：幣圈從狂熱回歸理性，項目方開始注重技術落地和生態建設，而非單純發幣圈錢。以太坊社區重心轉向ETH2.0研發，推進PoS共識與分片技術，雖然開發進度不及預期，但持續的技術推進也穩住了長期持有者的信心，防止價格出現更深幅度下跌。
對比比特幣，2019年以太坊整體表現偏弱，全年漲幅不足5%，遠低于比特幣的反彈幅度。在加密貨幣市場“比特幣領漲、以太坊跟漲、山寨幣補漲”的格局下，以太坊更多是跟隨比特幣波動，缺少獨立行情。但2019年的低位震蕩也為后續行情打下基礎：價格在100～300美元區間充分換手，泡沫進一步出清，生態在熊市中默默發育，為2020年DeFi夏季、2021年大牛市積蓄了能量。對長期投資者而言，2019年的以太坊屬于典型的“底部磨盤期”，價格便宜但市場情緒冷清，是布局未來的關鍵時間段。
